미국 금리 전망, 채권 시장 동향 ft. FOMC9월회의

FOMC 9월 회의

미국 연방준비제도(Federal Reserve System)는 미국의 중앙은행으로, 미국의 통화정책을 담당하고 있습니다. 연방준비제도의 정책결정기구인 연방공개시장위원회(FOMC)는 정책금리를 결정하며, 이는 미국의 금리정책에 큰 영향을 미칩니다. 최근 FOMC에서는 9월 기준금리를 현재의 5.50%로 동결했습니다.

 

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FOMC는 만장일치로 정책금리를 5.25~5.5%로 동결하며 연내 1회의 추가 금리 인상 가능성을 시사했습니다. 경제활동은 견고하게 확대되어 왔고, 고용증가는 둔화되었지만 여전히 강하다고 평가됐습니다. 금년의 성장률 전망은 1.0%에서 2.1%로 상향되었으며, 실업률은 4.1%에서 3.8%로 하향조정됐습니다.

기자회견에서는 2% 인플레이션 복귀 의지가 강조되었고, 데이터에 따른 신중한 의사결정 기조를 유지하며 전반적으로 긴축 정책을 선호한다는 입장을 보였습니다.

시장 반응으로는, 금리 동결 결정에도 불구하고 내년 금리 인하 기대 약화로 주가는 하락, 국채금리는 상승, 달러화는 강세를 보였습니다.

통화정책에 대한 평가에서는 FOMC가 견조한 성장세와 인플레이션 위험에 대한 경계감을 보였으며, 향후 통화정책 경로에 대해 해외 IB들은 추가 금리 인상의 가능성이 낮다고 평가하고 있습니다.

 

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미국 채권시장의 동향

 

미국 국채금리는 최근 경기 연착륙 기대, 연준의 긴축 정책, 국채 발행액 증가 등의 요인으로 빠르게 상승하였습니다. 8/23일 기준으로 국채금리는 5년 만기 이상에서 '07년 11월 이후 최고 수준을 기록했으며, 금리차는 줄어들었습니다. 3월에는 실리콘밸리은행 파산 사건 이후 금리 상승 추세가 지속되었지만 변동성은 감소하였습니다.

이러한 금리 상승은 견고한 경제 지표와 연준의 정책금리 인하 기대 감소, 국채 순공급 증가 등에 기인합니다. 특히, 민간의 소비와 투자는 금리 인상에도 불구하고 양호한 성장을 보이며, 파월 의장은 정책금리 인하가 최소 1년 후에 가능하다고 언급하였습니다. 또한, 국채의 주요 매수주체인 연준, 상업은행, 외국인의 비중 감소와 재정적자 확대로 중장기 채의 발행이 증가하였습니다.

장기적으로 미국 국채금리는 높은 수준을 유지할 것으로 예상되지만, 연준의 정책금리 인하 전망이 다시 확정되면 하락할 가능성이 있습니다. 

 

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이번 결정을 받아 월스트리트저널(WSJ)의 닉 티미라오스 기자는 올해 최소 한 번의 추가 금리 인상이 예상된다고 관측하였습니다. 또한, 연준 통화정책 담당 국장을 지낸 윌리엄 잉글리시 예일대 교수는 FOMC 위원들이 앞으로 금리 인상을 결정할 때 신중할 것이라는 의견을 제시했습니다. 예견된 일이긴 하지만, 고금리가 장기화될 가능성은 배제할 수가 없겠네요. 개인의 목적에 맞게 신중하게 채권 사모으거나 팔아야겠습니다. 

 

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