구조적으로 높아진 이자율과 인플레이션 환경에서 희소성 있는 자산( 상품, 천연 자원 주식, 금괴, 그리고 수익을 창출하는 부동산 투자신탁(REITs)과 같은 실물 자산 )에 초점을 맞춘 포트폴리오 다양화의 중요성이 강조되는 것같은데요. 주식시장을 오래 봐왔더라면 어떤 흐름인지 더 알기 쉬울텐데, 이제 3개월차에 접어든 주린이라 아직은 시장 동향 파악 하는데에도 숨이 차네요.
이번에는 채권 관련 내용을 좀 알아봤습니다.
1. 미국 장기 채권 수익률과 시장 동향
미국의 장기 채권 수익률이 감소했습니다. 이는 고수익을 추구하는 투자 공간(고 베타 공간)에서의 상승을 의미하며, 시장에 새로운 유동성이 주입되고 있음을 나타냅니다. 특히 미국과 유럽의 고수익 채권 시장에서 이러한 상승이 뚜렷하게 나타나고 있습니다.
2. 신용 및 경제 상황에 대한 우려
시장의 상승세에도 불구하고, 신용의 접근성이 나빠지고 있습니다. 또한 고용 및 구매관리자지수(PMI)와 같은 경제 지표들이 약화되고 있어, 2024년 경제 전망에 대한 우려가 커지고 있습니다.
3. 연말 랠리 가능성
최근 미국의 수익률 하락 이후 다양한 자산 분야에서 반등이 일어나고 있습니다. 이는 연말에 시장이 더 상승할 수 있음을 시사하는 신호로 볼 수 있습니다.
4. 통화 체계의 변화
현재 금융 시장에서는 통화 체계의 탈중앙화가 진행되고 있습니다. 이는 하나의 주요 통화나 경제 체제에서 벗어나 다양한 통화가 사용되는 방향으로의 변화를 의미합니다.
5. 금융 시장의 관찰 포인트
투자 등급 채권과 CDS 스프레드에서 긍정적인 움직임이 관찰되었습니다.
일본 엔화의 가치 하락과 미국 재무부 채권 수익률 사이의 상관관계가 주목됩니다.
최근 금융 조건의 완화와 함께 시장 전반에 걸친 랠리가 일어나고 있습니다.
암호화폐, 특히 비트코인이 유동성 지표로서의 역할을 하고 있습니다.
유럽 주식 시장도 상승세를 보이고 있습니다.
신흥 시장은 상대적으로 미국 시장보다 변동성이 적습니다.
6. 미국 재무부 시장의 문제점
현재 미국 재무부 시장은 2020년 COVID-19 사태 때보다 더 큰 유동성 문제를 겪고 있습니다. 이는 전통적으로 안정적인 시장에서 예상치 못한 변동성이 발생하고 있음을 의미합니다.
7. 채권 및 주식의 변동성
재무부 채권의 변동성이 S&P 500 지수의 변동성을 초과하는 현상이 발생하고 있습니다. 이는 전통적인 60/40 투자 포트폴리오의 불안정성을 나타내는 신호로 해석됩니다.
8. 현재 시장에서의 안전성
현재 글로벌 금융 시장에서는 변화와 불확실성이 존재하고 있습니다. 이러한 상황에서 투자자들은 현재 시장에서 안전한 투자처를 찾는 데 어려움을 겪고 있으며, 이는 글로벌 금융 시장에서의 변화와 불확실성을 강조하고 있습니다.
9. 탈중앙화된 금융 체계로의 전환
단일 통화의 지배에서 벗어나 다양한 통화가 사용되는 탈중앙화된 금융 체계로의 이동은 투자자들에게 새로운 기회와 도전을 제공합니다. 이러한 변화는 지역 경제 지표와 정책 결정에 대한 더 깊은 이해를 필요로 하며, 시장의 복잡성 증가는 일부 경우에 더 큰 시장 변동성을 초래할 수 있습니다.
10. 투자 전략 및 위험 평가
투자자들은 이제 글로벌 경제의 변화하는 역학을 이해하고, 다양한 지역적 영향과 정책 결정에 더 주의를 기울여야 합니다. 이는 투자 전략과 위험 평가 방법에 중요한 변화를 가져올 수 있습니다.
결론
현재 글로벌 금융 시장은 큰 전환점에 서 있습니다. 탈중앙화된 금융 체계로의 이동은 새로운 형태의 금융 안정성과 다양성을 가져올 수 있지만, 동시에 투자자들에게 적응과 더 세밀한 시장 분석을 요구하고 있습니다. 이러한 변화를 이해하고 적응하는 것이 앞으로의 투자 성공의 핵심이 될 것입니다.
미국 장기 국채와 TLT ETF의 변동성
TLT의 엄청났던 거래량과 가격 변동의 배경은?
최근 미국의 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ: TLT)가 역사적인 변동성을 보이며 주목을 받고 있습니다. 2020년 8월 이후 자산 규모가 두 배로 증가했음에도 불구하고 가격은 45%나 하락한 이 ETF의 움직임은 많은 투자자들에게 우려를 자아내고 있습니다.
TLT의 거래량과 가격 변동
2023년 10월, TLT는 990억 달러라는 엄청난 거래량을 기록했습니다. 특히, 최근 가격이 급격히 회복되면서 장기 채권의 가격과 금리 관계에 대한 일반적인 이해에 의문을 제기하고 있습니다. 장기 채권의 가격은 해당 채권의 금리가 하락할 때 상승하며, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.
미국 재무부 채권 시장의 세 부류 분석
단기 채권 (2년 이하): 높은 수익률 (5.25%-5.60%)로 인해 매력적인 투자처로 부상.
중기 채권 (3-5년): 수익률이 상승하다 최근에 정체.
장기 채권 (10-30년): 수익률 상승 후 최근 급락을 경험.
TLT의 변동성 원인 분석
TLT의 변동성이 심해진 이유는 여러 가지 복합적인 요인 때문입니다. 중앙은행의 정책 변화, 경제적 불확실성, 주요 국가의 채권 매입 변화, 장기 채권에 대한 수요 변화, 투자자들의 인식과 행동 변화 등이 이에 포함됩니다.
결론
TLT와 같은 장기 채권 ETF에 투자할 때는 신중한 접근이 필요합니다. 변동성이 높은 현재 상황에서는 특히 조심스러운 투자 결정이 요구됩니다. 대안으로는 Invesco Equal Weight 0-30 Year Treasury ETF (GOVI)와 같은 다른 ETF를 고려할 수 있습니다. 이러한 ETF는 TLT보다 다양한 만기 구조를 가지고 있어 변동성이 상대적으로 낮을 수 있습니다.
장기 미국 재무부 채권은 일반적으로 안정적인 자산으로 여겨지지만, 최근의 변동성은 이러한 인식에 의문을 품게 만드는 것같네요.
'여러가지정보들' 카테고리의 다른 글
| 11월 2째주 주요 소식 (0) | 2023.11.13 |
|---|---|
| 최근 주식시장의 변화 분석과 연말 예측 정리 그리고 개별채권대체제 (1) | 2023.11.13 |
| 현금 흐름이 많은 주식의 장점과 관련 ETF (2) | 2023.11.12 |
| 미국 증가하는 가계부채? 신용카드 VISA, 투자하는 우리들의 선택은..? (1) | 2023.11.12 |
| 변동성 심한 미국증시,GARP 배당금 귀족은 어떤 게 있죠? (1) | 2023.11.12 |
